상법상 신주인수권부 사채에 관한 설명으로 옳지 않은 것은? ① 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액 의 합계액은 각 신주인수권부사채의 금액을 초과할 수 있다. ② 주주외의 자에 대하여 신주인수권부사채를 발행하는 경우에 신주인수권의 내용 등에 관하여 정관에 규정이 없으면 주주총회 특별결의로써 정하여야 한다. ③ 신주인수권증권이 발행된 경우에 신주인수권의 양도는 그 증권의 교부에 의하여서만 행한다. ④ 신주인수권을 행사한 자는 신주의 발행가액 전액을 납입한 때에 주주가 된다. ⑤ 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 사채납입이 완료된 때부터 본점소재지에서 2 주간 내에 법정사항을 등기하여야 한다.

② 주주외의 자에 대하여 신주인수권부사채를 발행하는 경우에 신주인수권의 내용 등에 관하여 정관에 규정이 없으면 주주총회 특별결의로써 정하여야 한다.

③ 신주인수권증권이 발행된 경우에 신주인수권의 양도는 그 증권의 교부에 의하여서만 행한다.

④ 신주인수권을 행사한 자는 신주의 발행가액 전액을 납입한 때에 주주가 된다.

⑤ 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 사채납입이 완료된 때부터 본점소재지에서 2 주간 내에 법정사항을 등기하여야 한다.

SEMU / 2024 / 2교시 78번최종정답 기준

상법법령 기준일 2024년 5월 4일

2024년 제61회 세무사 1차 시험 상법 78번

상법상 신주인수권부 사채에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

①각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액 의 합계액은 각 신주인수권부사채의 금액을 초과할 수 있다.
②주주외의 자에 대하여 신주인수권부사채를 발행하는 경우에 신주인수권의 내용 등에 관하여 정관에 규정이 없으면 주주총회 특별결의로써 정하여야 한다.
③신주인수권증권이 발행된 경우에 신주인수권의 양도는 그 증권의 교부에 의하여서만 행한다.
④신주인수권을 행사한 자는 신주의 발행가액 전액을 납입한 때에 주주가 된다.
⑤신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 사채납입이 완료된 때부터 본점소재지에서 2 주간 내에 법정사항을 등기하여야 한다.

정답 ①

본 저작물은 '한국산업인력공단'에서 '2024년' 작성하여 공공누리 제1유형으로 개방한 '제61회 세무사 제1차 시험 문제지 및 최종정답(작성자: 사회과학출제부)'을 이용하였으며, 해당 저작물은 '한국산업인력공단, Q-Net 자격별 자료실(https://www.q-net.or.kr)'에서 무료로 다운받으실 수 있습니다.

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해설AI 해설

정답과 결론

정답은 ①이다. 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 금액을 「초과할 수 없다」(상법 제516조의2제3항).

출제 포인트

신주인수권부사채는 사채에 신주인수권을 붙여 발행하는 것으로, 사채와 주식의 성질을 함께 가진다. 이 문제는 다음 다섯 가지 규율을 확인한다.

행사 한도: 신주 발행가액 합계액은 사채 금액을 초과하지 못한다.
제3자 발행: 주주 외의 자에게 발행할 때 정관에 규정이 없으면 정관변경 특별결의와 같은 요건의 결의로 정한다.
양도: 신주인수권증권이 발행되면 신주인수권의 양도는 증권의 교부로만 한다.
주주가 되는 시기: 신주 발행가액의 전액을 납입한 때.
등기: 사채의 납입이 완료된 날부터 본점 소재지에서 2주간 내.

선택지별 검토

① 옳지 않다. 상법 제516조의2제3항은 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액이 각 신주인수권부사채의 금액을 초과할 수 없다고 정한다. 선택지는 「초과할 수 있다」로 결론을 뒤집었다. 사채 금액을 넘는 신주를 신주인수권만으로 받아 가게 하면 기존 주주의 지분이 과도하게 희석되므로, 사채 금액을 상한으로 정한 것이다. 「초과할 수 없다」로 고쳐야 옳다.

② 옳다. 상법 제516조의2제4항은 주주 외의 자에 대하여 신주인수권부사채를 발행하는 경우, 발행할 수 있는 사채의 액, 신주인수권의 내용, 행사 기간에 관하여 정관에 규정이 없으면 정관변경에 필요한 것과 같은 요건의 주주총회 결의, 즉 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상과 발행주식총수의 3분의 1 이상으로 하는 특별결의로 정하도록 한다. 따라서 선택지는 옳다. 같은 항 후단은 제3자 신주배정의 경영상 목적 요건(상법 제418조제2항 단서)도 준용한다.

③ 옳다. 상법 제516조의6제1항은 신주인수권증권이 발행된 경우 신주인수권의 양도는 신주인수권증권의 교부에 의하여서만 행한다고 정한다. 신주인수권증권은 사채 발행 시 신주인수권만을 양도할 수 있다고 정한 경우에 채권과 함께 발행되며(상법 제516조의5제1항), 교부가 유일한 양도 방법이라는 점에서 무기명증권과 같은 성질을 가진다.

④ 옳다. 신주인수권을 행사하려는 자는 청구서 2통을 회사에 제출하고 신주의 발행가액 전액을 납입하여야 하며(상법 제516조의9제1항), 이 납입을 한 때에 주주가 된다. 전환사채는 전환을 청구한 때 사채가 소멸하면서 주주가 되지만, 신주인수권부사채는 사채가 그대로 남은 채 별도의 납입으로 신주를 취득한다는 차이가 있다.

⑤ 옳다. 회사가 신주인수권부사채를 발행한 때에는 신주인수권부사채라는 뜻, 신주인수권의 행사로 발행할 주식의 발행가액 총액 등을 등기하여야 한다(상법 제516조의8제1항). 이 등기에는 전환사채 등기에 관한 규정이 준용되어(같은 조 제2항), 사채의 납입이 완료된 날부터 본점 소재지에서 2주간 내에 등기하여야 한다. 선택지는 이 기간과 장소를 정확히 적었다.

근거

상법 제516조의2제3항·제4항: 행사 한도, 주주 외의 자에 대한 발행.
상법 제516조의5제1항: 신주인수권증권의 발행.
상법 제516조의6제1항: 신주인수권의 양도.
상법 제516조의8: 신주인수권부사채의 등기.
상법 제516조의9제1항: 신주인수권의 행사와 납입.
상법 제418조제2항: 제3자 배정의 경영상 목적 요건(준용).

함정 정리

행사 한도는 「사채 금액」이 상한이다. 「초과할 수 있다」나 「사채 금액의 2배」처럼 한도를 넓힌 선택지는 틀린다.
주주 외의 자에게 발행할 때의 결의는 이사회가 아니라 주주총회 특별결의(정관에 규정이 없는 경우)이다. 전환사채를 주주 외의 자에게 발행하는 경우와 같은 구조이다.
신주인수권부사채의 신주인수권 행사자는 「납입한 때」 주주가 되고, 전환사채의 전환 청구자는 「청구한 때」 주주가 된다. 두 제도의 차이는 별도의 납입이 필요한가에서 나온다.
⑤의 등기 기간은 「사채의 납입이 완료된 날」부터 계산한다. 신주인수권을 행사한 날이나 발행을 결의한 날로 기산점을 바꾼 선택지에 주의한다.
③의 「교부에 의하여서만」은 신주인수권증권이 발행된 분리형에 한한 규율이다. 신주인수권증권이 없는 비분리형에서는 신주인수권이 사채와 함께 이전될 뿐 따로 양도되지 않는다.